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「什么是展期風險」如何防范股指期貨套期保值,未來賺錢的幾大行業

2019-11-14 08:01:18 欄目 : 手工賺錢 圍觀 : 評論

什么是展期風險:如何防范股指期貨套期保值展期風險

展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案,即當對一項資產進行套期保值時,如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約,只有近月期貨合約;又或者遠月期貨合約的流動性低,無法達到套保所需的量,此時就需要采取展期套保的方式。 基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險,這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避,只能通過某些期貨交易策略進行化解。 展期就是平舊續新,平掉舊合約和續上新合約時都會面臨基差,從套期保值角度來看,新舊兩個合約的價差是投資者在展期時點上面臨的主要風險,如果投資者選擇期末展期,這一風險是完全暴露的,而選擇期間動態展期,這一風險有可能得到規避。 另外,流動性是套期保值中必須考慮的重要風險之一。我國股指期貨市場中,只有近月合約,特別是當月合約,流動性大,適合做套期保值的工具。因此,在套期保值展期時,須考慮相應合約的流動性問題。只有在下月合約交易量上升,流動性變大時,才是展期的好時機;否則在下月合約流動性不足時,盲目展期,極易陷入流動性陷阱,暴露風險。 本文,我們提供兩種展期方案以解決展期中的主要風險――流動性風險和基差風險。 1、時間域上按成交量滾動展期 時間域上按成交量滾動展期是指隨著當月合約到期日的臨近,在期貨合約換月期內(大約一周時間),當月合約成交量逐漸減少,下月合約成交量逐漸增大,投資者逐漸把當月合約上的頭寸轉移至下月約合。 例如,2010年6月1日,投資者A持有一個7只股票的投資組合,看空后市,準備在2010年6月1日-8月1日之間進行套期保值。 7月合約的到期日是7月16日,而投資者A需要套期保值到8月1日,因此,投資者A需要展期。 根據我國股指期貨的運行情況,一般地,合約到期周是典型的換月周,因此,我們選取7月12日-7月16日這周來根據成交量滾動展期操作。 根據最小二乘法,計算需要套期保值的合約數。 (1)全部用當月合約套期保值 對沖時應賣空的最佳合約數目為:■ 其中,■S是證券組合的價值,F是一份期貨合約標的資產的價格(等于期貨價格乘以合約大小)。 (2)當月合約展期到下月約合 當下月合約指定時,應賣空的最佳當月合約數目為:■ 其中,N1是當月合約數目,N2是下月合約數目,F1是一份當月期貨合約標的資產的價格,F2是一份下月期貨合約標的資產的價格。 綜上結果如表1所示。 表1:時間域上按成交量滾動展期情況表 ■ 2、套保加類套利展期 套保加類套利展期是指利用當月合約和下月合約價差的均值回復特性,類似對價差進行高賣低賣,在套保的同時,賺取價差。 我們對IF1008和IF1007合約之間的60分鐘價差進行分析。在2010年6月22日至7月8日間55個60分鐘價差進行統計分析,得到此價差是平穩的白噪聲序列。如圖1所示。 平均值為16.67點,標準差為11.60點。根據統計套利原理,最佳交易區間為【7.97,25.37】,即價差小于等于7.97時用當月合約套保,價差大于等于25.37時用下月合約套保。 展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案,即當對一項資產進行套期保值時,如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約,只有近月期貨合約;又或者遠月期貨合約的流動性低,無法達到套保所需的量,此時就需要采取展期套保的方式。 基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險,這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避,只能通過某些期貨交易策略進行化解。 展期就是平舊續新,平掉舊合約和續上新合約時都會面臨基差,從套期保值角度來看,新舊兩個合約的價差是投資者在展期時點上面臨的主要風險,如果投資者選擇期末展期,這一風險是完全暴露的,而選擇期間動態展期,這一風險有可能得到規避。 另外,流動性是套期保值中必須考慮的重要風險之一。我國股指期貨市場中,只有近月合約,特別是當月合約,流動性大,適合做套期保值的工具。因此,在套期保值展期時,須考慮相應合約的流動性問題。只有在下月合約交易量上升,流動性變大時,才是展期的好時機;否則在下月合約流動性不足時,盲目展期,極易陷入流動性陷阱,暴露風險。 本文,我們提供兩種展期方案以解決展期中的主要風險――流動性風險和基差風險。 1、時間域上按成交量滾動展期 時間域上按成交量滾動展期是指隨著當月合約到期日的臨近,在期貨合約換月期內(大約一周時間),當月合約成交量逐漸減少,下月合約成交量逐漸增大,投資者逐漸把當月合約上的頭寸轉移至下月約合。 例如,2010年6月1日,投資者A持有一個7只股票的投資組合,看空后市,準備在2010年6月1日-8月1日之間進行套期保值。 7月合約的到期日是7月16日,而投資者A需要套期保值到8月1日,因此,投資者A需要展期。 根據我國股指期貨的運行情況,一般地,合約到期周是典型的換月周,因此,我們選取7月12日-7月16日這周來根據成交量滾動展期操作。 根據最小二乘法,計算需要套期保值的合約數。 (1)全部用當月合約套期保值 對沖時應賣空的最佳合約數目為:■ 其中,■S是證券組合的價值,F是一份期貨合約標的資產的價格(等于期貨價格乘以合約大小)。 (2)當月合約展期到下月約合 當下月合約指定時,應賣空的最佳當月合約數目為:■ 其中,N1是當月合約數目,N2是下月合約數目,F1是一份當月期貨合約標的資產的價格,F2是一份下月期貨合約標的資產的價格。 綜上結果如表1所示。 表1:時間域上按成交量滾動展期情況表 ■ 2、套保加類套利展期 套保加類套利展期是指利用當月合約和下月合約價差的均值回復特性,類似對價差進行高賣低賣,在套保的同時,賺取價差。 我們對IF1008和IF1007合約之間的60分鐘價差進行分析。在2010年6月22日至7月8日間55個60分鐘價差進行統計分析,得到此價差是平穩的白噪聲序列。如圖1所示。 平均值為16.67點,標準差為11.60點。根據統計套利原理,最佳交易區間為【7.97,25.37】,即價差小于等于7.97時用當月合約套保,價差大于等于25.37時用下月合約套保。

什么是展期風險:股指期貨展期怎么操作

展期是指通過不斷使用高流動性的近月期貨合約來代替流動性差的遠月期貨合約以實現對較長期的資產保值方案,即當對一項資產進行套期保值時,如果在到期時間內沒有相對應的遠月期貨合約,只有近月期貨合約;又或者遠月期貨合約的流動性低,無法達到套保所需的量,此時就需要采取展期套保的方式。基差風險與流動性風險是套期保值過程中面臨的主要風險,這些風險無法通過精確的期現頭寸匹配模型進行規避,只能通過某些期貨交易策略進行化解。

什么是展期風險:p2p展期后有風險嗎

P2P投資有什么風險? 1.信息高度不對稱,你沒有辦法知道借款端是一個怎樣的企業。2.運營風險,很多平臺都是一些土老板跟風做起來的,完全沒有專業能力,和風控能力。3.跑路風險,很多平臺從誕生的第一天就心懷鬼胎,但作為天真的投資者又怎么可能知道呢?4.政策風險,目前P2P幾乎處于零監管,那么也就意味著不確定性很大,說不定因為某項政策會導致打平臺瞬間倒塌

什么是展期風險:貸款展期后股權不重新辦理有什么風險

最好還是不要冒那個風險,還是重新吧。 借款人申請展期的,應當在借款到期之前向貸款人提出申請。貸款人根據借款人的申請,對借款人不能按期償還借款的情況進行調查和了解,以便更改原有的資金計劃,對資金的使用重新進行安排。 在借款人有保證人提供擔保的情況下,貸款人如果要求保證人繼續承擔保證責任,還應當征得保證人的同意。因為根據擔保法第二十四條的規定,保證期間,債權人與債務人協議變更主合同的,應當取得保證人書面同意,未經保證人書面同意的,保證人不再承擔保證責任。由于借款展期使原合同的履行期間延長,因此只有經保證人同意,保證人才對展期后的借款承擔保證責任。貸款人如果為了減少借款的風險,要求保證人繼續承擔保證責任的,就應當取得保證人的同意,否則,保證人對延期后的債務不再承擔保證責任。騰訊眾創空間,一個去創業的平臺。 根據中國人民銀行的有關規定,目前我國在商業銀行借款中,展期應當按照以下規定辦理:短期借款的展期的期限累計不得超過原借款期限;中期借款展期的期限累計不得超過原借款期限的一半;長期借款展期的期限累計不得超過3年。國家另有規定的除外。借款人未申請展期或申請展期未得到批準,其貸款從到期日次日起,轉入逾期貸款賬戶。金融機構借款時,應當按照以上規定確定展期后的合同期限。

什么是展期風險:房地產 貸款展期有何規定如何控制法律風險

你看一下房地產抵押辦法好了 貸款 房地產抵押 抵押貸款保險 房地產抵押是指抵押人向抵押權人提供其合法擁有的房地產或房地產權利(以下統稱房地產),以不轉移占有的方式作為按期履行債務(包括歸還貸款,下同)的擔保,在不能按期履行債務時,抵押權人有權依法處分抵押物,并優先得到償還的民事行為;

什么是展期風險:期貨移倉換期的方法

會員提交的移倉申請材料須包括移出會員及其客戶、移入會員同意移倉的聲明書及需要移轉的客戶持倉的詳細清單。移入會員或移出會員為交易會員的,還須提交其委托結算的結算會員同意移倉的聲明書。在隨后的幾條中規定,移倉申請批準后,交易所通知會員約定移倉日。交易所將在約定移倉日的當日結算完成后,為會員實施客戶移倉,并提供移轉的客戶持倉清單由移入會員、移出會員確認。擴展資料在股指期貨交易過程中,會員未從事金融期貨經紀業務或合并、分立、破產,導致客戶倉轉移。轉讓申請由會員提出,經本所或者中國證監會批準。在商品期貨投資中,投資者為了維護自己的期貨合約,一直是最活躍的合約,近幾個月的合約也被轉移到了更活躍的合約上。例如,外國指數基金,這只是長期的,將始終持有這些立場時,他們購買商品期貨。主要的方法是前進。參考資料來源:百度百科-移倉

什么是展期風險:投資P2P網貸遇到展期或清盤?為防意外一定要做這3件事

最近,網貸行業淡季,除了一些問題平臺直接跑路爆雷外,大部分平臺出現債權轉讓緩慢現象,也有很多相對優質的平臺宣布展期乃至清盤退著網貸行業,最近比較有標志性的應該是杭州的年錢安,錢莊網這批“清盤雷”了!關于債轉緩慢的平臺,之前咱們已經聊過,那么今天,小馬哥就來給大家聊聊,平臺出現展期和清盤公告后,投資人應該怎么辦?

【第一步,確認展期和清盤計劃已經通報政府】

最近雷爆得有點多,所以地方政府已經針對平臺爆雷有了一定的方案,最基本的,平臺展期或者清盤,需要報備當地的金融辦或者經偵大隊。這么做的目的,第一,彰顯平臺的誠意,愿意兌付投資人的資金;第二,確認平臺的信心,有足夠資產去處理來兌付投資人;第三,防止平臺轉移資產和跑路,讓政府來監督平臺的清盤進展,一旦有什么異常抓進去再說。

所以,遇到平臺出展期清盤或者類似的公告,第一時間確認平臺報備了當地政府。



【第二步,核實平臺資產狀況,是否可以保證計劃按時進行】

對于中小散來說,去平臺現場可能不太方便,可以聯系平臺當地的小散組成團體來解決問題,注意,不要跟大戶,因為大戶只會考慮大戶自身的利益,跟著他們可能會遭受不公待遇。

如果是大戶,那么就別找團體了,趕緊第一時間趕赴現場,干什么呢?查資產。看看平臺外放的貸款中,有多少是正常狀態,有多少已經進入逾期催收,來評估平臺的未來資金回流情況。這里還要注意,大部分平臺在爆雷前夕都會借調一些資金應急(畢竟誰都不想出公告嘛),所以在核實資產的時候還要查清楚平臺有沒有額外的負債。最好查資產的投資人中要有懂財務的,這樣更加能算清楚。如果平臺的資產確實如公告所說的情況,那么就可以走下一步了。

如果發現平臺資產有作假嫌疑,或者平臺有拖延套路嫌疑,那么收集好相關證據,直接報案就可以了,平臺會被“非法吸收公眾存款”或者“集資詐騙”罪名立案,大家的錢就交給警察和法院去追討和處理了。



【第三步,采取適當的風控手段,防止平臺耍賴】

好了,平臺公告在政府備了案,資產也沒有問題,那么就要保證平臺的還款意愿了。這個時候,需要由大戶前頭,散戶跟隨,聯名跟老板做些風控手續。包括但不限于下面幾種:

1,最基本的,實際控制人無限連帶責任擔保函。雖然如果老板真沒錢,這個東西也起不了什么作用,但有總比沒有好。

2,抵押手續,平臺有什么固定資產,要做好手續押給投資人,如果平臺不還錢,投資人可以第一時間變賣。但是大部分平臺這個時間點上,固定資產已經抵押出去了,所以可能只能做個二次抵押,享受一個資產處理的第二受益人吧。

3,投資人監督會員會。如果有懂行的投資人,可以成立一個監督會,去監督平臺的日常財務狀況,保證該是大家的錢不被個別人分走。

欄目介紹:小馬讀互金,由小馬讀財(公眾號:xiaomaducai)出品的欄目,不定期的發表一些互聯網金融平臺的投資理財技巧,如何提高收益,防止踩雷等。作者小馬哥,互聯網金融專欄作者,曾任多家互金平臺運營顧問,網貸之家《對話網貸人》欄目首期嘉賓,投資過數百家網貸平臺,發表過數十篇行業文章,文鋒犀利,見解獨到。

什么是展期風險:懶財提現難如何看?

懶財會不會跨我不知道,垮了確實我們的錢拿不到了。但是現在你的錢也拿不出來。懶財兌現當時有三種,1排隊,一次只能取一千,取一次現在要等兩個月吧。2,轉懶計劃,就是定期,到時間就可以拿錢了。想得美,到期后被展期,說借款人沒有及時還錢,我的展期期限是244天;有網友說被二次展期的。3,折價轉讓,這是懶財客服鼓勵的做法。只要你問他,他就說,如果想短時間取錢出來,您可以折價轉讓。

我有一萬五在上面,被展期了。我不會折價轉讓的。一是不甘心。而是你轉了就意味著別人在背鍋。我另可看著懶財倒閉,什么總坐牢。

懶財大家不要投了。進去了就出不來。總體感覺,他們是一群流氓,包括客服態度。

什么是展期風險:航空公司燃油套期保值實踐的問題:"雙降可展期上不封頂"模型-請教期貨套保大神這個模型具體是怎樣的?

謝邀。
首先:完全不知道雙降在期貨術語中是什么意思,或者本人孤陋寡聞從來沒有聽說過這個詞在期貨套期保值中的應用。(我只聽說過金融上的雙降,即降息降準。)
航空公司,很顯然是燃油的天然消費者,是天然的買方,也就是天然的期貨保值多頭。也就是說,航空公司最怕漲價,所以它天然有在低位買入保值來抵御未來燃油價格上漲帶來成本上漲的風險。因此,航空公司會不斷的尋找原油或燃油期貨價格相對低點不斷的買入,來控制成本。


可展期,就是期貨頭寸從較近的合約挪期到較遠的合約。究其原因有二,一是主要是隨著合約月份的臨近,其面臨到期交割的要求,交易量和持倉量就會大幅萎縮,價格波動會變得脫離市場,因此需要將近期合約挪期至遠期合約;二是價格可能不在航空公司理想價位,航空公司可能繼續看漲,因此不愿意平掉手上的頭寸,因而選擇挪至遠期繼續持有。

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